{"id":2876,"date":"2025-07-11T15:28:16","date_gmt":"2025-07-11T15:28:16","guid":{"rendered":"https:\/\/hueleaazufre.com\/wordpress_a\/?p=2876"},"modified":"2025-07-11T15:28:16","modified_gmt":"2025-07-11T15:28:16","slug":"el-extrano-caso-de-la-bolsa-de-valores-de-caracas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hueleaazufre.com\/wordpress_a\/index.php\/2025\/07\/11\/el-extrano-caso-de-la-bolsa-de-valores-de-caracas\/","title":{"rendered":"El extra\u00f1o caso de la Bolsa de Valores de Caracas"},"content":{"rendered":"

En abril pasado, cuando Donald Trump arengaba frente al mundo con una larga lista de pa\u00edses sometidos a aranceles unilaterales por parte de Estados Unidos, las bolsas de valores del mundo se desplomaban, con\u00a0una notable excepci\u00f3n<\/a>\u00a0en la regi\u00f3n latinoamericana y caribe\u00f1a.<\/p>\n

Ese d\u00eda, 9 de abril, las actividades de la Bolsa de Valores de Caracas (BVC) se fueron al alza de 1,81%. Para ese cierre de actividades, el Merval argentino sufri\u00f3 una ca\u00edda de -10,3%, en Sao Paulo fue de -2,91%, Santiago de Chile report\u00f3 un -1,8% y Bogot\u00e1 registr\u00f3 un -3%.<\/p>\n

La noticia pas\u00f3 desapercibida, tal como suele ocurrir con muchas buenas noticias de la econom\u00eda venezolana. Pero, en realidad, desde hace varios a\u00f1os casi todo lo concerniente a las actividades de este espacio de inversiones caraque\u00f1o ha pasado bajo la mesa en gran medida.<\/p>\n

Para referir un ejemplo de esto conviene mencionar que\u00a0el pasado 9 de julio, en un resumen burs\u00e1til divulgado en el\u00a0canal oficial @Bolsacaracas<\/a>, se indic\u00f3 que hasta lo que va de 2025 el \u00cdndice Burs\u00e1til Caracas (IBC) registr\u00f3 una variaci\u00f3n positiva de 223,78%. La cifra en s\u00ed misma es astron\u00f3mica, si se compara con la de otras bolsas del mundo para el mismo periodo.<\/p>\n

Por ejemplo, las principales bolsas de Wall Street tuvieron un desempe\u00f1o \u00abespectacular<\/a>\u00bb en 2024 y sus n\u00fameros son los siguientes: el S&P creci\u00f3 23,3%, el Dow Jones sum\u00f3 12,8% y Nasdaq \u2014donde operan las grandes empresas tecnol\u00f3gicas\u2014 creci\u00f3 28,6%. En Nueva York no se ve\u00edan cifras similares desde finales de los a\u00f1os 1990.<\/p>\n

Volviendo a Caracas, el \u00edndice burs\u00e1til mide el rendimiento general del mercado de valores; es un valor num\u00e9rico que se utiliza como referencia para entender c\u00f3mo est\u00e1 evolucionando un conjunto de empresas y, por extensi\u00f3n, el mercado donde operan.<\/p>\n

Lo que sugieren esos datos es que el rendimiento del mercado y de las empresas que participan en \u00e9l\u00a0es considerablemente positivo y sintom\u00e1tico de diversas din\u00e1micas internas de la econom\u00eda venezolana que, por lo usual, no son exploradas en el an\u00e1lisis econ\u00f3mico.<\/p>\n

ALGUNOS DATOS RELEVANTES<\/strong><\/h3>\n

La Bolsa de Valores de Caracas es una asociaci\u00f3n privada fundada en 1947. Esta instancia facilita la intermediaci\u00f3n ordenada de instrumentos financieros.<\/p>\n

Esto consiste en la compra\/venta de acciones, bonos, obligaciones, t\u00edtulos de participaci\u00f3n, letras del tesoro y otros activos autorizados para su negociaci\u00f3n en el mercado burs\u00e1til, conforme con la Ley de Mercado de Valores vigente en Venezuela.<\/p>\n

En diciembre de 2024, en su balance al cierre de a\u00f1o\u00a0divulgado por el medio Finanzas Digital<\/a>, la Bolsa caraque\u00f1a report\u00f3 un crecimiento acumulado de 40,7% de enero a noviembre.<\/p>\n

La evoluci\u00f3n del mercado de renta variable \u2014mercado estrictamente de acciones\u2014 se registr\u00f3 un incremento equivalente a 98,57% respecto al mismo periodo de 2023.<\/p>\n

Seg\u00fan el reporte, 63,76% de las operaciones se concentraron en los sectores\u00a0\u00abBanca Universal y Comercial\u00bb y \u00abAgricultura y Alimentos Procesados\u00bb. La capitalizaci\u00f3n burs\u00e1til de estos dos sectores\u00a0tuvo un crecimiento respecto al mismo lapso del 2023 de 61,45% y 25,06% respectivamente. Es decir, fueron los rubros m\u00e1s activos y mejor cotizados en 2024.<\/p>\n

Por su parte, la capitalizaci\u00f3n burs\u00e1til del conjunto de las empresas que forman parte del ecosistema\u00a0fue de 49,77%.<\/p>\n

Igualmente se registr\u00f3 un incremento de 115% en el mercado secundario de los instrumentos de deuda privada, se\u00f1al\u00f3 el reporte. El mercado secundario de instrumentos de deuda privada es donde los inversores compran y venden entre s\u00ed, instrumentos de deuda que ya han sido emitidos, como bonos privados, pagar\u00e9s y otros t\u00edtulos de deuda.<\/p>\n

El reporte indic\u00f3 que la BVC \u00abha estado trabajando de forma conjunta con la Superintendencia Nacional de Valores, en una nueva actualizaci\u00f3n de los lineamientos que rigen el Mercado de Otros Bienes\u00bb.<\/p>\n

El objetivo que se persigue con esta nueva reforma,\u00a0seg\u00fan indicaron<\/a>, es ampliar las alternativas, veh\u00edculos y herramientas que ofrezcan nuevas alternativas de captaci\u00f3n e inversi\u00f3n en el Mercado Burs\u00e1til de Venezuela para el venidero a\u00f1o 2025.<\/p>\n

A la luz de los datos que han emitido\u00a0a mediados de 2025<\/a>, como la variaci\u00f3n positiva del IBC de 223,78%, parece que las actividades de la Bolsa caraque\u00f1a siguen en un considerable impulso.<\/p>\n

Seg\u00fan tales n\u00fameros, podr\u00edamos afirmar a modo comparativo\u00a0que la Bolsa de Valores de Caracas es la que tiene el mejor desempe\u00f1o en el continente y probablemente tenga uno de los mejores registros del mundo\u00a0durante los \u00faltimos dos a\u00f1os.<\/p>\n

LA BOLSA Y OTRAS DIN\u00c1MICAS DEL PA\u00cdS<\/strong><\/h3>\n

Se debe indicar que la Bolsa de Valores de Caracas es, en t\u00e9rminos reales, sumamente peque\u00f1a, si se considera los montos de sus actividades principales con los de otras bolsas del mundo.<\/p>\n

Es decir, de acuerdo\u00a0con datos de 2024<\/a>, al hablar de mercado de renta variable, el monto total al cierre de ese periodo fue de\u00a033 231 505,47 d\u00f3lares negociados.<\/p>\n

En total, el monto efectivo colocado en operaciones de renta fija, al cierre de noviembre 2024, alcanz\u00f3 los\u00a045 031 750,40 d\u00f3lares.<\/p>\n

Por su parte, pese al considerable incremento registrado durante 2024, el mercado de deuda privada alcanz\u00f3 unos modest\u00edsimos 8 619 077,17 d\u00f3lares.<\/p>\n

Se trata de actividades peque\u00f1as para una bolsa en el aspecto relativo a los montos netos, lo cual sugiere que cualquier movimiento de inversiones tiene un impacto significativo en lo porcentual.<\/p>\n

Pero ello no desmerita la cualidad y el significado de una bolsa de valores con las caracter\u00edsticas particulares que tiene la caraque\u00f1a.<\/p>\n

Su rendimiento es m\u00e1s que significativo considerando que, supuestamente, Venezuela es un pa\u00eds sumido en el comunismo m\u00e1s abyecto. Capitalistas venezolanos\u00a0dixit<\/em>.<\/p>\n

Y, adem\u00e1s, la econom\u00eda venezolana ha debido clausurarse y colapsar hace a\u00f1os a expensas de la \u00abm\u00e1xima presi\u00f3n\u00bb aplicada mediante estrategias de embargo total a las principales actividades comerciales nacionales. Gobiernos estadounidenses y opositores venezolanos\u00a0dixit<\/em>.<\/p>\n

Lo cierto es que la BVC se ha convertido en un peque\u00f1o espacio de interacci\u00f3n de capitales, donde\u00a0empresarios e inversionistas\u00a0siguen desarrollando actividades de compra\/venta de diversos instrumentos financieros.<\/p>\n

Ciertamente, la reducci\u00f3n del flujo de renta petrolera durante estos \u00faltimos a\u00f1os ha reducido considerablemente los montos en todos los vol\u00famenes de transacciones en el ecosistema y actividades de bolsa.<\/p>\n

Pero, a contracorriente de todo fatalismo, es un espacio donde confluye una amplia gama de actores econ\u00f3micos que se afianzan para fortalecer sus actividades.<\/p>\n

Entre ellos destacan, como empresas con t\u00edtulos m\u00e1s negociados en lo que va de a\u00f1o: Ron Santa Teresa, Banco Provincial (BBVA) y Mercantil Servicios Financieros.<\/p>\n

Pero en este ecosistema tambi\u00e9n figuran empresas estatales, como la Compa\u00f1\u00eda An\u00f3nima Nacional de Tel\u00e9fonos de Venezuela (CANTV) y el Banco de Venezuela (BDV), el m\u00e1s grande del pa\u00eds.<\/p>\n

Otras empresas como MAMPA C.A., Envases Vzlos, Protinal y Banco Nacional de Cr\u00e9dito (BNC)\u00a0tambi\u00e9n cotizan en la bolsa venezolana.<\/p>\n

Los ramos empresariales que predominan en las actividades de la bolsa son las de los sectores bancario y agroalimentario, precisamente dos de los\u00a0que han tenido mejor desempe\u00f1o en la econom\u00eda nacional durante estos \u00faltimos a\u00f1os.<\/p>\n

Algunos de los componentes que han impulsado el crecimiento de las actividades en la bolsa capitalina\u00a0han sido la existencia de reglas y regulaciones claras para la actividad mediante una adecuada articulaci\u00f3n institucional, as\u00ed como un mejoramiento del clima de confianza empresarial.<\/p>\n

En este sentido, el di\u00e1logo y trabajo articulado y constante entre el gobierno venezolano y los diferentes grupos empresariales\u00a0ha sido efectivo, desde premisas pr\u00e1cticas muy simples como sostener las actividades econ\u00f3micas\u00a0frente a un contexto adverso<\/a>\u00a0\u2014sanciones coercitivas\u2014 y reconocer las nuevas realidades objetivas del pa\u00eds desde la necesidad de redise\u00f1ar la econom\u00eda nacional a favor de un modelo postrentista petrolero.<\/p>\n

Solo durante este a\u00f1o, seg\u00fan datos del gobierno venezolano, se espera un\u00a0incremento de 11%<\/a>\u00a0en las actividades del sector secundario o industrial en el pa\u00eds. Junto al desempe\u00f1o de las actividades del sector primario agropecuario y de servicios, la econom\u00eda venezolana podr\u00eda desempe\u00f1arse en terreno positivo hasta fin de a\u00f1o, pese al fin de algunas licencias petroleras.<\/p>\n

Seg\u00fan este orden de posibilidades alcanzables, la econom\u00eda venezolana mantiene su tendencia al alejamiento de toda forma de colapso, y m\u00e1s bien ha sorteado una dif\u00edcil\u00a0recuperaci\u00f3n<\/a>\u00a0que ha impuesto un nuevo \u00e9nfasis en todos los ramos de actividades econ\u00f3micas alternas al petr\u00f3leo.<\/p>\n

Esto explica\u00a0c\u00f3mo algunos capitales e inversionistas nacionales han acudido a la Bolsa de Valores de Caracas para invertir en empresas venezolanas, en la b\u00fasqueda de beneficios y oportunidades.<\/p>\n

Cada bol\u00edvar y d\u00f3lar invertido en el ecosistema de la BVC es una ratificaci\u00f3n de las expectativas de mejoramiento en el desempe\u00f1o de las empresas que cotizan en bolsa, pero es tambi\u00e9n un gesto de confianza por el futuro de la econom\u00eda del pa\u00eds.<\/p>\n

Este nicho de la actividad financiera no es la totalidad de la econom\u00eda nacional, pero es un buen term\u00f3metro de tendencias que son apreciables.<\/p>\n

Hay m\u00e1s personas invirtiendo en empresas venezolanas porque conf\u00edan en que van a seguir creciendo: esperan que la econom\u00eda venezolana contin\u00fae en la actual etapa de expansi\u00f3n.<\/p>\n

Y esto es posible porque las condiciones han confluido para tal fin. Por lo tanto, es necesario mencionar, a modo de resumen:<\/p>\n